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华尔街眼中的军工企业
点击次数:更新时间:2015-07-30 11:07:12【打印】【关闭】

华尔街眼中的军工企业

 

  据美国《航宇周刊》网站报道,华尔街对航宇和国防工业(A&D)及相关军工企业的看法向来与最佳公司(TPC)等排名不一致,2015年也不例外。
  
  可以肯定,公众持有的股票和债券的交易员相对于飞行员、工程师、军人甚至行业高管总是有不同的视角。交易员专注于赚钱,而其他人往往更重视技术、安全和效率的提高。
  
  对交易员而言,赚钱的方式通常是通过股价变动以及股票回购、分红、债券交易和其他投资方式来实现。因此,华尔街更倾向个别A&D公司或者将行业作为一个整体。而其他人可能会认为可以通过研发投资改善项目绩效或使股东价值最大化。
  
  精密铸件公司和Spirit航空系统公司的股票被华尔街多数金融分析师推荐为“买入”,前者正在大肆进行收购,后者被作为业绩扭转的样板。但这两家公司却没有在TPC排行居前。
  
  TPC排行第一的波音公司被大多数专业股票交易员推荐为“买入”,这一点也不奇怪。然而根据道琼斯公司的数据,在TPC榜上排名第二的洛克希德·马丁公司,推荐“持有”的交易员数量是推荐“买入”的两倍。也就是说,尽管洛马公司无论是从每年还是五年平均来看,在TPC榜上的平均得分都非常高,仅次于波音公司,但其在华尔街眼中却远逊于波音甚至是其他小公司,其原因之一是该公司的核心业务缺乏有机增长。
  
  尽管如此,分析师们却继续将A&D行业作为一个投资整体向客户推荐。值得关注的是,美国联邦预算再次面临国会所谓的“扣押”支出上限。anford C. Bernstein分析师表示,目前A&D行业公司的管理团队尚不能确定其项目在2016财年的投资情况。
  
  RBC Capital Markets分析师预计前途是光明的,国防承包商的前景将会有所改善,因为在核心美国市场的军费开支正在企稳,亚洲和中东地区有所增长,欧洲也有望保持稳定。在经历2008年金融危机、阿富汗和伊拉克战争结束的萧条期后,美国国防开支似乎已于2015年见底回升。
  
  同时,商业航空仍然是一个有吸引力的部门,并且可以带动整个行业盈利。穆迪投资者服务公司表示,对于大型商用飞机的强劲需求将继续抵消国防承包商的预算压力。“利好”的空中交通发展趋势和“稳健”的航空公司盈利能力将继续支撑持续的商业需求。尽管油价下跌可能会打乱客机更新换代的需求,但全球机队规模的扩张基本上是不受影响的。最重要的是,即使是订单延期和/或取消超预期,但庞大的储备订单提供了“足够的”缓冲期。商业航空领域的需求基本面依然强劲。
  
  穆迪4月1日表示,该公司预计A&D行业在未来12-18个月的整体利润增长率为2-4%,相比去年12月预测的2%增长率有所提高。
  
  从股票价格来看,RBC称截至4月13日,全球A&D行业自2009年3月以来已经上涨了212%,比标准普尔500指数涨幅超过63%。

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